武汉中院执行能手金洋：解锁证券执行密码

八月的江城，明亮的阳光透过玻璃折射进来，洒在金洋白皙的脸上，平日里笑容可掬的她，谈到与工作相关的话题，身体不自觉地前倾，眼里满是严肃和认真。

干执行六年多，金洋参与办理千余起案件，其中涉证券执行案件将近三分之一。

“随着证券市场的发展，股票、基金等证券类资产在执行案件中越来越常见。”金洋看着窗外，回忆起2023年初接手的一起特殊案件。

这是一起涉及上市公司大额股票执行的案件。某信托公司对债务人享有10亿余元的债权，法院判决确认该公司有权就担保人质押的4.02亿股股票优先受偿。

金洋仔细核对了这批质押股票的市价，当时每股约2.2元，总市值超过8亿元。股票不比现金，价格瞬息万变，处置的好坏不仅关系到申请执行人的权益兑现，还可能影响上市公司的发展，“一刻也不能耽误，得立即办理查控。”

天刚亮，金洋便带着连夜准备好的裁定书，动身赶往千里之外的中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，办理涉案股票冻结手续。当天正值小年，寒风凛冽。在确认股票冻结成功后，她匆匆返程，并在途中开始研究这批股票处置的最佳方案——这是本案成功的关键。

“集中竞价——高效，但大量抛售可能影响股票价格。”

“大宗交易——平稳，但意向受让方难寻。”

“司法拍卖——程序相对复杂，但能兼顾各方利益和市场稳定。”

金洋在查阅资料的同时，以笔记梳理要点，辅以图表有条理地记录下关键信息，分析利弊。

次日，她召集双方当事人一起商量。有了清晰的图表加持，讨论高效且顺畅，共识逐渐凝聚。最终，大家一致认为司法拍卖能有效维护股市稳定，且可高效兑现债权。

处置模式既定，还需选准最佳拍卖时机。金洋联合多方研究股价走势后，决定赶在股市行情较好的“年后小阳春”启动司法拍卖程序。

具体怎么拍卖？不同的模式各有利弊：

“若把4.02亿股股票当成一整块蛋糕挂出去拍卖，起拍价太高，很多投资者会望而却步，影响成交效果。”

“但要是把这块蛋糕切成太多小块，又不利于上市公司的股权稳定和长远发展。”

年关将近，金洋又开始思考，如何设计拍卖方案，才能在吸引更多投资者的同时，维护上市公司稳健经营？

“细节决定成败。”她从细微之处着手，潜心研究目标公司复杂的股权结构和经营状况，反复分析琢磨。

翌日的合议庭讨论，金洋拿出详尽的分析报告。合议庭成员经过充分讨论、反复推敲，最终达成共识：将涉案的4.02亿股股票拆分为“一大两小”三个资产包进行处置——这样既让更多投资意向者可以参与，又利于上市公司稳健发展。

拍卖开始了。一天时间，近19万网友关注，25位买家竞价148次。最终，案涉4.02亿股股票全部成交，总成交价10.03亿元。火爆的拍卖行情带动了二级市场行情，当天，该股市场收盘上涨4%。

“为武汉中院的专业水平点赞！”申请执行人将一面锦旗送到金洋手中。因在平衡保护多方权益、维护金融市场稳定方面表现突出，该案成功入选2023年度“人民法院能动司法（执行）典型案例”。

“执行工作要紧跟时代、要不断学习。”

相较其他资产类别，证券的专业性和处置复杂程度更为突出。凭着不服输的劲头和肯钻研的精神，金洋一头扎进去研究。对她而言，不断出现的疑难复杂案件，恰是驱动她深入学习、持续精进的动力。

新的挑战很快来临。2023年4月，一宗新型疑难执行案件摆到了金洋面前：被执行人已停止经营，可供执行财产只有其持有的2000万余份某证券投资基金，价值预估超2000万。

“投资基金能否强制执行？如何安全有效变现？操作是否会引发风险？”一连串问题亟待破解，类案搜索却没找到相关范例，金洋下定决心，“一定要将公募基金司法处置研究清楚。”

查基金信息。她抓住公募基金公开性特点，上网全面检索该基金的投资方向、份额价值、基金管理人的信息，充分了解基金的封闭期情况、赎回情况及强制变价的可行性。

析法律依据。她逐条细研相关法律法规，深入了解立法背后深意，发现虽然基金具有独立性，但本案符合法律规定的例外情形——因被执行人自身债务原因需强制处置其持有的基金份额。而且案涉基金无其他抵押，依法可用于清偿债务。

评兑付风险。合议庭经过充分、审慎研判，认为本案基金系公募性质的国债类基金，市场流通性强且有国家信用作为兑付保障，变现可能性大。

随着难题被逐一攻克，金洋的心里越来越踏实，她迅速起草处置方案，经合议庭研究通过后，启动执行程序。

立案、约谈、送达、强制赎回、案款发放......一系列措施紧密衔接、高效推进。最终，申请执行人成功收回资金2570万元。

为办好证券执行案件，金洋这几年多次奔波于北京、上海、深圳的证券登记结算中心或证券交易所。她随身携带的工作笔记已积攒厚厚一摞，上面密密麻麻记录着办案过程中遇到的问题和解决办法。

她的钻研也结出了硕果。2023年，金洋利用业余时间，系统分析了全国4900宗股票司法拍卖案例，撰写的《上市公司股票司法拍卖情况调研分析》被最高人民法院《执行工作指导》刊发。同年，她总结撰写的《上市公司股票执行实操攻略》因实操性强广获业界好评。2024 年，在最高人民法院组织的证券执行司法解释调研活动中，金洋就证券执行领域的12个实务问题汇报经验做法。

越是向上生长，就越要向下“扎根”。如今的金洋早已从初出茅庐的“金融司法小白”蜕变成大家眼里的专业执行能手，这是心无旁骛干好本职工作、矢志守护公平正义的真实写照，更是她与自己赛跑，对标一流、勇攀高峰的坚定足迹。

来源：市法院政治部、执行实施处

作者：贺玉琼